Waardebepaling bedrijf

Als u van plan bent om uw bedrijf te verkopen of juist een ander bedrijf over te nemen, is een gedegen waardebepaling essentieel. Het stelt u in staat om met vertrouwen de onderhandeling in te gaan en de waarde van uw onderneming realistisch in te schatten. Een goede waardebepaling helpt bij:

– Het bepalen van een realistische verkoopprijs

–  Het aantrekken van geïnteresseerde kopers

– Het verkrijgen van een eerlijke prijs voor uw bedrijf

– Het identificeren van kansen en risico’s in een overnametraject

Zakelijke geschillen kunnen om verschillende redenen ontstaan, zoals conflicten met zakenpartners, aandeelhouders, of zelfs in het geval van echtscheidingen waarin de waarde van een onderneming een rol speelt. In zulke gevallen is een objectieve waardebepaling onmisbaar om het conflict op een eerlijke manier op te lossen. De waardering kan als basis dienen voor:

– De afwikkeling van juridische geschillen

– De verdeling van eigendommen in geval van een scheiding

– Ondersteuning bij het beëindigen van een zakelijke samenwerking

Wilt u weten waar de grootste kansen liggen om de waarde van uw bedrijf te verhogen? Een bedrijfswaardering geeft u een helder beeld van de financiële gezondheid van uw onderneming. Het biedt inzicht in:

– Uw huidige positie in de markt

– Sterke en zwakke punten van uw bedrijfsvoering

– De waardedrijvers die de toekomst van uw onderneming bepalen

Een bedrijfswaardering is vaak nodig bij fiscale zaken zoals successieplanning, schenkingen, of bedrijfsopvolging. Een nauwkeurige waardebepaling helpt u om aan de fiscale vereisten te voldoen en om juridische en financiële risico’s te beperken. Enkele veelvoorkomende situaties waarin een waardebepaling vereist is voor de fiscus:

– Bedrijfsopvolging binnen de familie

– Schenkingen en erfenissen

– Fiscale aangiften en belastingrapportages

Wanneer u twijfels heeft over een reeds uitgevoerde waardebepaling, biedt Match Plan u de mogelijkheid om een second opinion of een fairness opinion te verkrijgen. Dit is vooral relevant wanneer u:

– Het niet eens bent met een eerdere waardebepaling

– Een onafhankelijke bevestiging zoekt van de juistheid van de waarde van uw onderneming

– Zeker wil zijn dat de waardebepaling eerlijk en objectief is uitgevoerd

Een door ons veel gebruikte methode is de Discounted Cash Flow methode (DCF). Deze methode werkt niet met historische resultaten, maar met verwachte toekomstige vrije geldstromen (free cash flows). De waarde van de onderneming wordt zodoende bepaald op basis van toekomstige geldstromen die door de onderneming worden gegenereerd en vrij beschikbaar zijn aan de verschaffers van vermogen (eigen en vreemd vermogen). Een alternatieve benadering is om de geldstromen naar de verschaffers van eigen vermogen te bepalen. Dit noemt men de cash flow to equity methode.

Belangrijkste elementen van de DCF-methode:

– Toekomstige kasstromen: De methode kijkt naar de verwachte kasstromen die in de toekomst gegenereerd zullen worden door de bedrijfsactiviteiten.

– Disconteringsvoet: Deze kasstromen worden gedisconteerd (contant gemaakt) met een specifieke disconteringsvoet, die het risico en de tijdswaarde van geld weerspiegelt.

– Groeiprognoses: Prognoses voor toekomstige groei zijn cruciaal, aangezien de waarde van de onderneming gebaseerd is op de toekomstige prestaties, niet alleen op de huidige situatie.

Net als bij de Discounted Cash Flow methode wordt de waarde van de operationele activiteiten berekend bij de Adjusted Present Value methode (APV). Alleen wordt bij deze methode de waarde van het belastingvoordeel (het zogenaamde ‘taxshield’ dat ontstaat door de aftrekbaarheid van rente), verbonden aan de financiering met rentedragende schulden, expliciet tot uitdrukking gebracht.

Belangrijkste elementen van de APV-methode:

– Waarde van operationele activiteiten: Net als bij de DCF-methode wordt de waarde van de operationele activiteiten bepaald door de toekomstige kasstromen.

– Tax shield: Bij de APV-methode wordt expliciet rekening gehouden met het belastingvoordeel dat voortkomt uit rentebetalingen op schulden. Dit belastingvoordeel kan de totale waarde van de onderneming verhogen.

– Financieringsstructuur: De methode houdt rekening met de financieringsstructuur van de onderneming, wat van invloed kan zijn op de uiteindelijke waardebepaling.

De verbeterde rentabiliteitsmethode richt zich op de toekomstige winsten die de onderneming kan realiseren bij voortzetting. Er wordt niet alleen gekeken naar de structurele winstcapaciteit, maar ook naar de historische resultaten en de gewenste vermogensstructuur. Deze methode wordt vaak gebruikt bij bedrijven met een stabiele winstgevendheid en een voorspelbare marktpositie.

Belangrijkste elementen van de verbeterde rentabiliteitsmethode:

– Toekomstige winsten: Deze methode baseert de waardering op de toekomstige winsten die de onderneming kan realiseren bij voortzetting van de bedrijfsactiviteiten.

– Historische prestaties: Hoewel de nadruk ligt op toekomstige winsten, wordt ook gekeken naar de in het verleden behaalde resultaten om een compleet beeld te krijgen van de winstcapaciteit.

– Winstgevendheidsstructuur: De methode houdt rekening met de structurele winstcapaciteit van het bedrijf, evenals de gewenste vermogensstructuur.

Het proces begint met een uitgebreide kennismaking, waarin we uw bedrijf, uw doelen en de reden voor de waardebepaling bespreken. Dit is een cruciale stap omdat we een goed begrip willen krijgen van uw situatie en wat u hoopt te bereiken met de waardering. Of u nu een bedrijfsovername of -verkoop overweegt, een conflict wilt oplossen, of om fiscale redenen een waardering nodig heeft, wij stemmen ons proces af op uw specifieke behoeften.

Na de kennismaking analyseren we welke waarderingsmethode het beste bij uw situatie past. Hierbij maken we gebruik van verschillende methodes, zoals de Discounted Cash Flow methode (DCF), Adjusted Present Value methode (APV), en de Verbeterde Rentabiliteitsmethode. Afhankelijk van de kenmerken van uw onderneming en de doelstellingen van de waardebepaling, selecteren we de meest geschikte methode. U ontvangt van ons een offerte waarin we onze aanpak en kosten transparant uiteenzetten.

Voor een nauwkeurige waardebepaling is gedetailleerde informatie over uw bedrijf noodzakelijk. We vragen u om relevante documenten aan te leveren, zoals jaarrekeningen, prognoses, bedrijfsplannen en eventuele specifieke rapportages. Deze informatie vormt de basis voor onze financiële en strategische analyses, die nodig zijn om een solide waardering op te stellen.

Met de verzamelde informatie gaan onze waarderingsspecialisten aan de slag om de waarde van uw bedrijf te berekenen. Hierbij voeren we een grondige analyse uit van zowel de financiële prestaties van uw bedrijf als de marktomstandigheden waarin u opereert. We kijken naar factoren zoals kasstromen, winstgevendheid, en risico’s die van invloed zijn op de toekomst van uw bedrijf. Dit stelt ons in staat om een realistische en goed onderbouwde waardebepaling op te stellen.

Op basis van de analyse stellen we een uitgebreid waarderingsrapport op. Dit rapport bevat een gedetailleerde uitleg van de gebruikte methodologie, een financiële analyse van uw bedrijf en de berekende waarde. Onze waarderingsspecialisten zorgen ervoor dat het rapport helder en volledig is, zodat u een goed begrip heeft van de resultaten en de factoren die de waarde van uw onderneming beïnvloeden.

Zodra het waarderingsrapport is opgesteld, nemen we de tijd om de bevindingen met u door te nemen. We bespreken de waarde die we hebben berekend en leggen uit hoe we tot deze conclusie zijn gekomen. Eventuele vragen of opmerkingen van uw kant worden uitgebreid besproken, zodat u volledig inzicht heeft in de waardering en de onderbouwing daarvan.

In de laatste stap ontvangt u het definitieve waarderingsrapport. Dit rapport is een waardevol document dat u kunt gebruiken voor verdere onderhandelingen, strategische beslissingen of juridische doeleinden. Het rapport biedt niet alleen inzicht in de huidige waarde van uw bedrijf, maar kan ook dienen als referentie voor toekomstige zakelijke beslissingen.

Een van de meest voorkomende redenen voor een bedrijfswaardering is bij de verkoop of overname van een onderneming. Bij een bedrijfsovername willen zowel de koper als de verkoper een nauwkeurig inzicht hebben in de waarde van het bedrijf om tot een eerlijke transactie te komen. Een objectieve waardebepaling zorgt ervoor dat beide partijen realistische verwachtingen hebben en goed kunnen onderhandelen over de prijs.

Bij zakelijke conflicten, zoals geschillen tussen aandeelhouders, zakelijke partners of binnen families, is een waardebepaling van groot belang. Een objectieve waardebepaling kan helpen bij het oplossen van conflicten door een eerlijke en onafhankelijke beoordeling van de bedrijfswaarde te bieden. Dit is vooral nuttig in situaties zoals bij een echtscheiding, conflict tussen zakenpartners over de verdeling van activa of geschillen over de waarde van de aandelen binnen familiebedrijven.

In sommige gevallen wilt u mogelijk een tweede mening over een eerder uitgevoerde waardebepaling. Dit kan het geval zijn wanneer u twijfelt aan de juistheid van de waardering of wanneer u zeker wilt weten dat de waardering eerlijk en objectief is uitgevoerd. Een second of fairness opinion biedt u de zekerheid dat de waardebepaling bedrijf correct is, gebaseerd op de juiste methoden en aannames.

Waardemanagement draait om het verbeteren van de waarde van uw onderneming door middel van strategische beslissingen. Dit kan inhouden dat u inzicht krijgt in welke onderdelen van uw bedrijf het meeste bijdragen aan de waarde en waar kansen liggen om de bedrijfswaarde te vergroten. Een waardebepaling bedrijf helpt bij het identificeren van de sterke en zwakke punten van uw bedrijf, zodat u gerichte acties kunt ondernemen om de waarde te verhogen.

Na een overname kan een waardebepaling nodig zijn om de aankoopprijs (purchase price) toe te wijzen aan de verschillende activa en passiva van het overgenomen bedrijf. Dit proces, ook wel Purchase Price Allocation (PPA) genoemd, is belangrijk voor de boekhoudkundige verwerking en rapportage van de overname. Een nauwkeurige PPA zorgt ervoor dat u voldoet aan de boekhoudregels en fiscale vereisten.

Bij de jaarlijkse verslaglegging kan een waardebepaling nodig zijn voor het uitvoeren van een impairment test. Dit is een toets om te bepalen of de activa van het bedrijf nog de waarde vertegenwoordigen die op de balans staat. Als blijkt dat de waarde is gedaald, moet er een afwaardering plaatsvinden. Een waardebepaling helpt u om te voldoen aan de boekhoudkundige eisen en om correct verslag te doen van de waarde van uw activa.